该交易是微软首席执行长纳德拉(Satya Nadella)重振该公司的最新努力。微软此前被认为已在科技变革浪潮中落后。纳德拉希望该交易将为各自市场已经饱和的微软Office套件以及领英打开新的视野，全面提高微软的收入并巩固竞争地位。

纳德拉称，上述交易旨在把微软的Office软件等办公用工具与领英的职业社交网络结合在一起。

例如，将Office软件直接连接到领英，可以帮助会议与会者直接通过他们日历中的邀请更多地了解彼此。使用微软Dynamics软件管理客户关系的销售代表，可以通过领英的数据挑选有用的潜在客户背景信息。

微软也在领英去年以15亿美元收购的培训视频频道Lynda.com中看到了机会。微软将能够在其Excel电子表格等软件里提供Lynda的视频。

纳德拉还谈到了让数字助手Cortana获取领英数据的问题。

对领英来说，这桩交易带来了重振增长的希望，也为股东提供了一个套现离场的机会。领英股价于2015年2月见顶于269美元，到今年2月已跌至101.11美元。

微软将以每股196美元的价格收购领英股份，相比领英上周五收盘价溢价50%。该交易已获得两家公司董事会批准，领英董事长兼控股股东霍夫曼(Reid Hoffman)也支持这一交易。双方预计交易将在年底前完成，领英首席执行长韦纳(Jeff Weiner)将留任现在的职务。

这桩联姻还将考验微软融合被收购公司与自身业务的能力。这家总部位于华盛顿雷德蒙德的公司此前在整合被收购公司方面进展并不顺利，这包括对诺基亚公司(Nokia Co., NOK)手机业务和aQuantive Inc.的整合，微软在这一过程中耗费了大量股东资金。

此次对领英的收购使微软的其他收购交易相形见绌。对诺基亚手机业务的收购是微软第二大收购交易，使微软付出超过94亿美元的费用，该交易是微软前首席执行长鲍尔默(Steve Ballmer)在2014年安排完成的。

一些商界领袖期待从微软和领英的这次联姻中获益。Avnet Inc.首席信息长菲利普斯(Steve Phillips)认为，科技公司及其客户正在想方设法挖掘社交媒体的价值。Avnet是一家电子设备供应商，使用包括Office 365在内的多款微软产品。

一位知情人士称，纳德拉和韦纳几年前曾在微软的首席执行长会议上会面，两人在今年早些时候讨论了加强合作的事宜。该人士表示，双方在讨论中的观点非常契合，谈话朝着收购可能性的方向发展。这位知情人士称，霍夫曼也积极参与了持续几个月的收购谈判。

另一位知情人士称，纳德拉、韦纳、霍夫曼以及曾在雅虎公司(Yahoo Inc., YHOO)与韦纳共事的微软管理人士陆奇在4月份的晚餐上讨论了潜在的情境；周日晚间，微软和领英的管理人士在霍夫曼家中共进晚餐。

该交易凸显出纳德拉执掌帅印两年多来重塑微软的努力。纳德拉是从微软的商业应用和服务器部门不断晋升的，他专注于发展该公司面向企业客户的产品和服务。

作为首席执行长，他将微软的软件扩展到非本公司掌控的平台上，包括安卓手机和Linux桌面操作系统。他还推进了微软产品与数据来源的连接，能够向客户提供及时有效的信息，并开发意在预测用户所需信息及将采取行为的服务。

对Office和领英而言，增长前景一直面临挑战。截至3月31日的财季中，包括Office在内，微软生产率和业务流程部门的收入增加1%，至65亿美元。微软称，Office用户数达到12亿。

过去两年，领英增长速度有所放缓。今年第一财季，领英网页和移动端应用的月活跃用户为1.055亿。瑞银证券有限责任公司(UBS Securities Co.)分析师Brent Thill估计，2016财年领英收入增幅将略超过25%，低于2015财年的逾35%和2014财年的逾45%。

微软表示，预计此项交易将对该公司2017和2018财年经调整后的每股收益产生极小的负面影响，使每股收益下降约1%。预计该交易将在2019财年提振微软的每股收益。

在微软收购领英的消息传出后，穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)表示将考虑下调微软AAA信用评级的可能。穆迪表示，目前得到其AAA评级的公司只有微软、强生(Johnson & Johnson, JNJ)和埃克森美孚(Exxon Mobil Co., XOM)，AAA代表最优等的信用质量。

在这桩交易中，摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)担任微软的财务顾问，Qatalyst Partners和Allen & Co.担任领英的财务顾问。

分析人士表示，鉴于这桩交易的规模，不太可能有别的科技公司与微软竞购领英。瑞士信贷(Credit Suisse, CS)分析师Stephen Ju也表示，领英与其他大型科技公司在战略上缺少明显的契合。

微软收购LinkedIn或许只是一个开始。手握大把现金、而且现金创造能力一流的微软在市场风格变化的间隙是有局部优势的。素来贴有价值投资者标签的巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司，在今年首个季度也出现在苹果公司大股东之列——尽管苹果公司的业绩负增长，而且股价暴跌。但微软与苹果都手握大量现金、现金等价物和短期投资，而且自由现金流仍然为正。这意味着，当泡沫破裂时，这样的公司不仅更容易幸存下来，而且还能利用其他公司的不利局面，展开收购或其他布局，从而在复苏时变得更为强大。

在接下来的日子里，更多存在未来战略短板、但现金流充沛或融资能力强大的新旧巨头，将加入到这场互联网诞生以来最大的一次收割和整合中来，比如IBM、甲骨文、谷歌、苹果等，而并购的争夺对象可能包括Salesforce、Twitter、特斯拉、Airbnb、UBER等。

这些潜在并购目标的共同特征是，在某一代表未来的领域处于主导地位，但盈利压力巨大，需要继续输血和强大的战略支持方，才能实现其定位的最大价值。而并购者们面临的则相反，盈利能力强劲，但存在某些方面的未来堪忧。现在，不确定的经济前景和互联网行业越来越归于平淡的增长，将会把双方推到一起。

类似的并购整合在中国已经进行了一阵子，这可能与中国互联网很少走出去、因而其市场比那些采取全球布局的美国公司更快接近饱和有关，前些年，中国公司的增长普遍比美国公司高得多，但从去年开始已经非常接近，而未来很可能出现反过来的情况，就像智能手机市场，去年中国的增长已经远远低于全球整体增长。

当收割和整合结束时，全球互联网的版图可能随之改变，但也可能什么都不会改变，而只会让更多独立的重要公司过早凋零，而剩下来的少数几个巨头，将拥有更大的权力，但不是因为它们更强大了，而是因为对手少了。